上半年并购市场持续走低

　　今年上半年并购市场持续走低，私募基金退出逆势增长。投中研究院近日发布报告称，今年上半年，中企并购市场交易活跃度依旧低于2018年平均水平，交易规模持续走低。6月私募基金对中企并购的支持力量加强，交易规模也呈现上升趋势。

　　投中数据显示，上半年披露并购交易预案2582起，环比下降35.4%，同比下降16%；其中披露金额的有2026起，交易总金额约为1821.67亿美元，环比下降45.14%，同比下降35.56%。6月，中企并购市场披露案例的数量持续走低，6月披露并购交易预案423起，环比下降7.64%，同比下降42.84%；其中披露金额的有299起，交易总金额约为215.30亿美元，环比下降9.66%，同比下降58.82%。

　　从并购完成情况看，案例规模亦下降明显。上半年共完成1374起并购交易，环比下降8.52%，同比上升7.93%；其中披露金额的有1174起，交易总金额约为1139.83亿美元，环比下降19.93%，同比下降29.13%。6月份中企并购市场完成并购案例数量下降明显，但交易总金额趋于平稳。共完成201起并购交易，环比下降29.23%，同比下降16.25%；其中披露金额的有168起，交易总金额约为147.79亿美元，环比上升3.26%，同比下降26%。

　　投中数据显示，2019年上半年制造业并购交易数量最多，共286起，占比26.6%；随后分别为医疗健康、IT及信息化、金融和能源及矿业等行业。从披露交易规模来看，制造业占比最大，以170.27亿美元占比14.94%；其次为房地产149.59亿美元，占比14.94%；金融、化学工业和能源及矿业，交易金额分别为122.36、114.03和112.48亿美元，相应占比为10.73%、10%和9.87%。

　　尽管上半年并购市场持续低迷，但也不乏大额并购交易。超10亿美元规模完成并购交易18笔，超1亿美元完成并购案例190笔，其中交易规模最大的是万华化学以82.06亿美元吸收合并万华化工。1月31日，万华化学通过向控股股东万华化工的5名股东国丰投资、合成国际、中诚投资、中凯信、德杰汇通发行股份的方式对万华化工实施吸收合并，交易总金额82.06亿美元，资产交割完成，万华化学将承继及承接万华化工的全部资产、负债、合同及其他一切权利与义务，万华化工的股东将成为上市公司的股东。

　　安踏体育用品有限公司等出资53.87亿美元收购Amer Sports、紫光集团有限公司以25.72亿美元成功收购Linxens……

　　今年上半年大型跨境并购交易亮眼，完成跨境并购案例约111起，其中出境并购85起，入境并购26起；6月完成跨境并购案例约13起，其中出境并购8起，入境并购5起；披露交易金额约8.16亿美元。

　　值得关注的是，6月私募基金对中企并购的支持力量增强，年初至今私募基金参与并购市场活跃度逐渐增强，6月披露交易金额是5月的3.2倍。投中报告分析称，经过1、2月的触底行情，3、4月份呈现上涨趋势，5月份稍有回落，6月回归上涨趋势。6月私募基金拟参与中企并购交易共计35起，其中披露交易金额34起，共计39.52亿美元。交易规模最大的是徐州中平协鑫产业升级股权投资基金（有限合伙）收购江苏中能硅业科技发展有限公司持有协鑫新能源31.5%股权，交易金额为24.91亿元。

　　同期，共有约73只私募基金参与完成并购。投资规模最大的是诚合资产管理旗下杭州天马诚合投资合伙企业（有限合伙）以16.61亿元收购诚合基石99.99%股份。其次是农银资本旗下农银新丝路（嘉兴）投资合伙企业（有限合伙）15亿增资卓郎智能机械。

　　6月4日，世纪华通通过发行股份及支付现金收购盛大游戏运营主体盛跃网络100%股权完成，总交易作价298.03亿元。此次收购，是世纪华通尝试从传统汽车零部件行业向网络游戏行业转型迈出的重要一步。这也意味着，2015年11月从纳斯达克摘牌的盛大游戏正式登陆A股。火线资本等21家机构基金成功退出，回笼金额约167.98亿元。投中报告称，私募基金并购退出数量和回笼金额都呈现上升趋势。上半年共有191只私募基金以并购的方式成功退出，环比上升46.92%，同比上升15.76%；回笼金额约512.43亿元，环比上升149.31%，同比上升21.16%。（记者何芬兰）